防守股大多具4种特质 高息低估值股份较具防守性

新浪港股讯 据香港经济日报报道，港股步入熊市后，资金因避险转而增加防守性股份的配置，而防守股大多具有以下四种特质。

业务前景明朗。以公用股及电讯股为主，因有关公司的业务为市民日常必需品或服务，受宏观经济周期影响较低。以港灯（02638）为例，公司与政府已根据利润管制协议订出准许回报区间，盈利表现透明度高。

首选派息吸引强现金流股份

派息吸引。高息股于现市况具抗跌力，因长线投资者相对关注长期的持续性收入表现。以汇丰（00005）为例，早前股价跌至60元附近，预测息率升至6.7%，由于公司过去每年派息稳定，当息率升至吸引水平时，将有资金吸纳，对股价带来支持。

现金流稳健。当环球经济转为下行时，手持大量现金或业务持续带来稳定现金流的公司可拥有较强的防守性。以中移动（00941）及中石化（00386）为例，公司的资产负债表稳健，截至今年6月底，持有820多亿及1500多亿元人民币现金，足够应付日常开支及支持派发高息。

估值偏低。低估值股票的急跌风险相对较低，跌幅较高估值股票为小，而股价波动性亦较低。